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马曼然 | 价值投资逻辑:行业大年夜雪道+个股

2020-03-23 11:00:01 作者:admin   |   浏览(195)

  

  从云南白药、片仔癀,到贵州茅台、五粮液,马曼然不时在股市中践行着自己的价值投资逻辑。本周,《红周刊》特访北京马曼然资产办理公司董事长马曼然,请他谈谈未来看好的投资范围,和他积累多年的股市投资之道。

  更爱好买“嘴巴股”

  修同:据我了解,您从十几年前就末尾长线投资云南白药、片仔癀、同仁堂科技、五粮液、贵州茅台等企业,后续也买入涪陵榨菜、比亚迪等股票。从计划中,能看出您不时在环绕大年夜花费和大年夜安康这两条主线,可否谈谈个中的逻辑?

  马曼然:启事有很多。最早投资医药股的启事,主如果因为那是我的才华圈范围。我的家人最早做过中药家当,和同仁堂等很多大年夜药厂打过交道。我姑妈马妮是十分威望的形体安康专家,所以我对医药安康照样比拟感兴味的。

  其余一方面的启事是,我发明和嘴巴相干的家当更轻易出长线牛股,美国也是如许,巴菲特也爱好买“嘴巴股”。“嘴巴股”不只是指吃喝,也包罗药品。十分的特色是花费者的忠诚度比拟高,轻易重复花费、临时花费、上瘾花费,同时转换志愿又比拟低。比如爱喝茅台酒的人,很少再去测验测验其他品牌的酒,爱好买同仁堂安宫牛黄丸的人,也很难再去买其他品牌。中国十分的优势就是人多,也意味着吃的多,所以中国未来在花费和医药家当也必然能像美国那样走出很多长线牛股。

  美国今朝大年夜的医药股市值是我们同类个股的几十倍,我在这外面看到了很长的雪道。雪道长,器械好,那就是我选择的最好击球区。从汗青上看,这两个范围的报答也是最好的。

  修同:医药股是未来最肯定的赛道之一,您曾提到过临时看好意脑血管范围。请问您曾调研过哪些心脑血管范围的上市公司?十年后,这个范围的市值天花板会有多高?

  马曼然:医药家当的未来机会可以从两方面去对比。起首,将中国与欧美、日本做横向对比。今朝的中国在以下三个大年夜范围的病发率较低,辨别是肿瘤、心脑血管和肉体疾病。但假设年纪结构偏大年夜或向兴旺国家靠近的话,这三大年夜范围的病发率会有较大年夜晋升。第二,纵向对比的话,慢性病的病发率会上升,包罗老年病的肿瘤、心脑血管和糖尿病等。

  心脑血管是国际十分的慢性病,患者需求毕生吃药。中国人口基数大年夜,对应的患者就多。美国十分的心脑血管龙头的市值到达2万亿,中国未来的第一大年夜龙头股市值也能到达1万亿以上,所以这是我今朝计划的一大年夜重点。我今朝有15%的仓位是相干范围的种类,岁尾之前会择机晋升到25%。在心脑血管范围中,我调研过认为有特色的公司有以岭药业、天士力、中恒团体、中新药业、信立泰、步长制药、乐普医疗等,个中有些公司还计划了糖尿病和生物药,潜力宏大年夜。

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